Французькі заощадники переводять кошти у страхування життя

Париж – 15.07.2026: Уряд Франції підвищує ставку за Livret A з 1,5 до 1,7 відсотка з 1 серпня. Це рішення завершує серію знижень ставок, що тривала з початку 2025 року. Водночас воно ухвалюється на ринку заощаджень, де страхування життя вже суттєво посилило свої позиції. Дані Banque de France та органу страхового нагляду ACPR свідчать про чітке перерозподілення довгострокових заощаджень.

Livret A залишається основним ліквідним і неоподатковуваним ощадним продуктом для приватних домогосподарств. Його ставку до січня 2025 року було встановлено на рівні 3 відсотків, після чого її знизили до 2,4 відсотка, у серпні 2025 року – до 1,7 відсотка, а в лютому 2026 року – до 1,5 відсотка. Нині ухвалене підвищення лише частково компенсує це зниження. Воно поширюється як на Livret A, так і на Livret de developpement durable et solidaire.

Визначальним чинником зміни інвестиційних уподобань є різниця в дохідності. За попередніми даними ACPR, єврофонди у межах страхування життя у 2025 році забезпечили середню чисту дохідність 2,65 відсотка до сплати соціальних внесків. Водночас страхування життя без урахування пенсійних продуктів зафіксувало чистий приплив 44 мільярдів євро. Це був найвищий показник від початку ведення зіставної статистики у 2011 році й майже вдвічі більше, ніж у 2024 році.

Ця тенденція не означає, що заощадники масово перейшли до ризикованих інвестицій. Єврофонди зазвичай поєднують гарантію капіталу з довшим строком вкладення, ніж ощадна книжка, кошти з якої можна зняти будь-коли. Водночас значна частина нових внесків надійшла до фондових одиниць, вартість яких може коливатися. Тому вищі очікування щодо прибутковості в цьому разі супроводжуються ризиком збитків, якого немає у Livret A.

Скорочення депозитів на Livret A вже проявилося в першому півріччі 2026 року. За даними Caisse des depots, чисті вилучення від початку року до кінця травня становили 5,01 мільярда євро. Цей рух має також інституційне значення: депозити Livret A через Caisse des depots, зокрема, фінансують соціальне житло та довгострокові муніципальні інфраструктурні проєкти.

Коригування ставки здійснюється за піврічним розрахунком, який передусім враховує інфляцію та короткострокові ставки грошового ринку. Міністр економіки Ролан Лескюр наприкінці червня оголосив про підвищення. Тепер рішення реалізують за пропозицією голови Banque de France. Воно означає обмежене полегшення для ліквідних заощаджень, але лише незначно змінює відносну привабливість страхування життя.

Для домогосподарств вирішальним і надалі залишається призначення коштів. Livret A найкраще підходить передусім для резервів, доступних у короткостроковій перспективі, тоді як страхування життя орієнтоване на довший інвестиційний горизонт. Значний приплив у 2025 році демонструє, що багато заощадників по-новому оцінюють цю різницю. Повернення ставки Livret A до 1,7 відсотка, імовірно, радше сповільнить цей структурний зсув, ніж поверне його назад.