Franse spaarders verplaatsen geld naar levensverzekeringen

Parijs – 15.07.2026: De Franse regering verhoogt de rente op het Livret A per 1 augustus van 1,5 naar 1,7 procent. Het besluit maakt weliswaar een einde aan de reeks renteverlagingen die sinds begin 2025 aanhoudt. Het komt echter op een spaarmarkt waar levensverzekeringen al aanzienlijk aan belang hebben gewonnen. De gegevens van de Banque de France en de verzekeringstoezichthouder ACPR wijzen op een duidelijke verschuiving van langetermijnspaargeld.

Het Livret A blijft het belangrijkste liquide en belastingvrije spaarproduct voor particuliere huishoudens. De rente stond tot januari 2025 nog op 3 procent, daalde vervolgens naar 2,4 procent, in augustus 2025 naar 1,7 procent en in februari 2026 naar 1,5 procent. De nu vastgestelde verhoging compenseert deze daling slechts gedeeltelijk. Zij geldt zowel voor het Livret A als voor het Livret de developpement durable et solidaire.

Doorslaggevend voor de verandering in beleggingsvoorkeuren is het rendementsverschil. Volgens voorlopige gegevens van de ACPR behaalden eurofondsen binnen levensverzekeringen in 2025 gemiddeld 2,65 procent netto, vóór sociale heffingen. Tegelijkertijd noteerde de levensverzekering, exclusief pensioenproducten, een netto-instroom van 44 miljard euro. Dat was de hoogste waarde sinds het begin van de vergelijkbare statistiek in 2011 en bijna twee keer zoveel als in 2024.

De ontwikkeling betekent niet dat spaarders op grote schaal zijn overgestapt naar risicovolle beleggingen. Eurofondsen combineren doorgaans een kapitaalgarantie met een langere looptijd dan het altijd beschikbare spaarboekje. Daarnaast ging een aanzienlijk deel van de nieuwe inleg naar fondsgebonden eenheden, waarvan de waarde kan schommelen. De hogere rendementsverwachtingen gaan daar dus gepaard met een risico op verlies dat bij het Livret A niet bestaat.

De daling van de inlagen op het Livret A had zich al in de eerste helft van 2026 afgetekend. Volgens cijfers van de Caisse des depots bedroegen de netto-opnames sinds het begin van het jaar tot eind mei in totaal 5,01 miljard euro. Deze beweging is ook institutioneel relevant: de tegoeden op het Livret A financieren via de Caisse des depots onder meer de sociale woningbouw en langlopende gemeentelijke infrastructuurprojecten.

De renteaanpassing volgt een halfjaarlijkse berekening die vooral gebaseerd is op inflatie en kortetermijnrentes op de geldmarkt. Minister van Economische Zaken Roland Lescure had eind juni een verhoging aangekondigd. Het besluit wordt nu uitgevoerd op voorstel van de gouverneur van de Banque de France. Het wijst op een beperkte verlichting voor liquide spaargeld, maar verandert de relatieve aantrekkelijkheid van levensverzekeringen slechts in beperkte mate.

Voor huishoudens blijft het beoogde doel daarom doorslaggevend. Het Livret A is vooral geschikt voor reserves die op korte termijn beschikbaar moeten zijn, terwijl levensverzekeringen op een langere beleggingshorizon zijn gericht. De sterke instroom in 2025 laat zien dat veel spaarders dit verschil opnieuw afwegen. De terugkeer van de Livret-A-rente naar 1,7 procent zal deze structurele verschuiving waarschijnlijk eerder afremmen dan omkeren.